Net bugünkü değer nasıl hesaplanır?
Her nakit akışı (1 + r)ᵗ ile bölünür; t, akışın kaç dönem sonra geldiğidir. Bugünkü (t = 0) akış iskonto edilmez.
Örnek: %10 oranla −100000; 30000; 40000; 50000 akışında bugünkü değerler −100000; 27272,73; 33057,85; 37565,74'tür. Toplam −2103,68 olur, yani yatırım %10 beklentiyi karşılamaz.
Aynı akış %5 ile iskonto edilirse NBD 8044,49'a çıkar: düşük beklenen getiriyle yatırım kabul edilebilir hâle gelir. NBD'yi sıfır yapan oran iç verim oranıdır.
Kârlılık endeksi, girişlerin bugünkü değerinin çıkışların bugünkü değerine oranıdır; 1'den büyükse NBD pozitiftir.
Excel'in NPV işlevi ilk değeri birinci dönem sonuna koyar. Excel'le aynı sonucu görmek için "birinci dönem sonunda" seçeneğini kullan.
Formül
- NBD (ilk akış bugün)
Σ CFₜ ÷ (1 + r)ᵗ, t = 0 … n- NBD (Excel NPV)
Σ CFₜ ÷ (1 + r)ᵗ, t = 1 … n- Kârlılık endeksi
BD(girişler) ÷ |BD(çıkışlar)|
Örnek hesap
Aşağıdaki örnek, şu değerlerle (İskonto oranı (dönem başına %): %10, Nakit akışları (sırayla): -100000; 30000; 40000; 50000, İlk nakit akışı ne zaman?: Bugün (dönem 0, iskonto edilmez)) hesaplayıcının kendisiyle hesaplanmıştır.
| Adım | Hesap | Değer |
|---|---|---|
| Formül | Σ CFₜ ÷ (1 + 10 ÷ 100)ᵗ, t = 0 … 3 | -2.103,68 |
| Girişler + çıkışlar | 97.896,32 + (-100.000) | -2.103,68 |
| Net bugünkü değer | -2.103,68 |
Örneğin tablosu (4 satır)
| Dönem | Nakit akışı | İskonto katsayısı | Bugünkü değer |
|---|---|---|---|
| 0 | -100.000,00 | 1 | -100.000,00 |
| 1 | 30.000,00 | 0,9091 | 27.272,73 |
| 2 | 40.000,00 | 0,8264 | 33.057,85 |
| 3 | 50.000,00 | 0,7513 | 37.565,74 |
Kaynaklar
Bu hesap dönemsel bir veri kullanmaz; yukarıdaki formülle tamamen tarayıcında yapılır.
Son güncelleme: (içerik ya da kullanılan verinin son değiştiği ya da kontrol edildiği tarih).
Hesaba katılmayanlar
- Oran ve akışlar aynı döneme ait olmalı: yıllık akışta yıllık, aylık akışta aylık oran.
- Akışların eşit aralıklı olduğu varsayılır.
- Vergi, enflasyon ve risk primi oranın içinde değilse sonuç iyimser olabilir.
- Tablo en fazla 20 akışta gösterilir; daha uzun listelerde yalnız toplamlar görünür.
Sıkça sorulan sorular
İskonto oranı olarak ne girmeliyim?
Paranı başka bir yerde aynı riskle kazanabileceğin getiriyi: mevduat faizi, kredi maliyeti ya da şirketin sermaye maliyeti sık kullanılır.
NBD negatif çıkarsa ne demek?
Yatırım, girdiğin oranla beklediğin getiriyi sağlamıyor. Bu, mutlaka zarar edeceğin anlamına gelmez; yalnızca alternatifin daha iyi olduğunu gösterir.
Excel'le neden farklı sonuç çıkıyor?
Excel NPV ilk değeri bir dönem iskonto eder. "Birinci dönem sonunda" seçeneğini seçersen aynı sonucu alırsın.
Aylık nakit akışı için oran nasıl girilir?
Yıllık oranı aylığa çevir: yıllık efektif oran için (1 + yıllık)^(1 ÷ 12) − 1. Örneğin yıllık %40 aylık yaklaşık %2,84'tür.