İç verim oranı nasıl hesaplanır?
Her nakit akışı, ait olduğu dönem kadar (1 + r) ile bölünerek bugüne indirilir ve toplanır. İVO, bu toplamı tam sıfır yapan r oranıdır.
Denklemin kapalı çözümü olmadığı için oran sayısal olarak aranır: hesaplayıcı geniş bir aralıkta toplamın işaret değiştirdiği yerleri bulur ve her birini ikiye bölme yöntemiyle hassas biçimde daraltır.
Örnek: −100000; 30000; 40000; 50000 akışında oran %8,8963 bulunur. Bu oranla akışların bugünkü değerleri toplamı sıfırdır.
Akışlar aylık ya da üç aylıksa bulunan oran dönemseldir. Yıllığa çevirmek için (1 + dönemsel oran)^dönem sayısı − 1 kullanılır; aylık %2,92 yıllık efektif yaklaşık %41,30 eder.
Akışların işareti birden fazla kez değişiyorsa (ör. sonda büyük bir çıkış) birden fazla İVO olabilir. Hesaplayıcı hepsini listeler; bu durumda karar için net bugünkü değere bak.
Formül
- Tanım
Σ CFₜ ÷ (1 + İVO)ᵗ = 0, t = 0, 1, …, n- Yıllık efektif
(1 + dönemsel İVO)^m − 1 (m: yıldaki dönem sayısı)- Karar kuralı
İVO > sermaye maliyeti ise yatırım kabul edilebilir
Örnek hesap
Aşağıdaki örnek, şu değerlerle (Nakit akışları (sırayla): -100000; 30000; 40000; 50000, Nakit akışları hangi aralıkla?: Yıllık) hesaplayıcının kendisiyle hesaplanmıştır.
| Adım | Hesap | Değer |
|---|---|---|
| Denklem | Σ CFₜ ÷ (1 + r)ᵗ = 0, t = 0 … 3 | %8,8963 |
| İç verim oranı (yıllık) | %8,8963 |
Örneğin tablosu (4 satır)
| Dönem | Nakit akışı | İskonto katsayısı | Bugünkü değer |
|---|---|---|---|
| 0 | -100.000,00 | 1 | -100.000,00 |
| 1 | 30.000,00 | 0,9183 | 27.549,14 |
| 2 | 40.000,00 | 0,8433 | 33.731,33 |
| 3 | 50.000,00 | 0,7744 | 38.719,54 |
Kaynaklar
Bu hesap dönemsel bir veri kullanmaz; yukarıdaki formülle tamamen tarayıcında yapılır.
Son güncelleme: (içerik ya da kullanılan verinin son değiştiği ya da kontrol edildiği tarih).
Hesaba katılmayanlar
- Akışların eşit aralıklı olduğu varsayılır; farklı tarihli akışlar için her akışı ait olduğu döneme yerleştir (boş dönemlere 0 yaz).
- Ara nakit akışlarının aynı İVO ile yeniden yatırıldığı varsayılır; bu, gerçekçi olmayabilir.
- Vergi, enflasyon ve risk ayrıca hesaba katılmaz.
- En az bir eksi ve bir artı akış gerekir; yalnız girişlerden oluşan listede İVO tanımsızdır.
Sıkça sorulan sorular
İç verim oranı ile faiz oranı aynı şey mi?
İVO, yatırımın kendi nakit akışlarından çıkan getiri oranıdır. Mevduat faiziyle ya da kredi maliyetiyle karşılaştırarak yatırımın daha iyi olup olmadığına karar verirsin.
Excel'deki IRR ile aynı sonucu verir mi?
Evet, aynı tanımı kullanır. Birden fazla çözüm varsa Excel tahmin değerine en yakın olanı verir; burada hepsi listelenir, başlıkta sıfıra en yakın olan gösterilir.
Nakit akışlarını nasıl yazmalıyım?
İlk değer bugünkü yatırımdır ve eksi yazılır. Sonra her dönemin net akışını sırayla, noktalı virgül ya da boşlukla ayırarak yaz. Ondalık için virgül kullan.
İVO mu NBD mi daha güvenilir?
Projeleri karşılaştırırken net bugünkü değer daha güvenilirdir; İVO ölçekten bağımsız bir oran verdiği için hızlı karşılaştırmada kullanışlıdır.